一周行业点评：下周关注：钢材价格、铁矿石价格本周国内钢市继续拉涨，板卷强于长材，矿石再次反弹至150美元每吨以上，临近年底众多商家皆已开始离市。我们预计在春节后随着下游需求的好转将可能带来钢材补库存的行情，钢价矿价将同时上涨，看好旺季行情。由于目前热轧价格上涨较多且并未体现在股价中，我们建议关注热轧比例较高的钢铁公司，如河北钢铁(000709，未评级)、本钢板材(000761，未评级)，以及全产业链的西宁特钢(600117，买入)。国内钢价：本周钢价平稳向上，成交量下降，热轧、冷轧、中板价格分别上涨1.3%、0.8%、1.2%，螺纹钢、线材价格分别上涨0.7%、0.7%。期货方面：螺纹钢期货环比上涨2.3%，线材期货环比上涨0.1%。无取向硅钢、取向硅钢价格与上周持平，不锈钢价格变化范围0.0%至0.5%。国际钢价：本周国际钢市盘整运行。CRU国际钢价综合指数为178.7，与上周持平。欧洲钢厂报价坚挺，但需求低迷钢价缺乏有力支撑。美国薄板市场趋稳，螺纹钢市场略有走软。亚洲市场继续看涨，钢厂寻求进一步提价。总体上判断，预计短期内国际钢材市场将延续盘整态势。LME钢坯期货价格收于310美元，较上周下跌4.6%。原材料：本周唐山矿价格上涨0.4%，国际矿价格上涨3.7%。新加坡期货上涨1.4%，新加坡掉期价格上涨3.5%。西澳到北仑港运费下跌1.9%，巴西到北仑港运费下跌3.6%。焦炭、生铁价格不变，废钢价格下跌2.0%。基于对资源吃紧现状的认知和节后市场走势的乐观预期，本周国产铁矿石市场延续坚挺格局，其中北方粉市小幅拉涨明显。盈利趋势：本周行业整体吨钢毛利上升。从成本变化看，考虑库存后，现货钢厂成本上升2.8元，中间钢厂上升2.2元，长协钢厂上升4.3元。现货钢厂的吨毛利变化范围为61.7至86.5元，中间钢厂的吨毛利变化范围为31.7至56.5元，长协钢厂吨毛利变化范围为25.6至50.3元。各钢厂螺纹钢吨钢毛利变化范围为25.6至61.7元；热轧吨毛利变化范围为50.3至86.5元。根据我们的测算，本周整体行业利润上升，预计短期内钢厂利润将维持震荡。
库存：本周全国钢材社会库存上涨，周上涨4.70%。其中长材库存上涨7.26%；板材库存上涨1.48%。同比来看，全国库存上涨7.82%。长材库存同比上涨21.0%，而板材库存同比下降5.8%。其中冷轧库存同比上涨0.18%，线材库存同比上涨20.12%。本周全国热轧库存小幅上涨;全国冷轧库存维持不变。股价与估值：本周国内钢铁股下跌，行业指数较前一周上涨1.0%，跑输沪深300指数5.4%。国际钢铁股下跌，我们跟踪的10支国际钢铁股7支下跌，相对来看6支跑输所在市场。